Silver ETF: ఒక్కసారిగా పడిపోయిన వెండి ధర! మరి ఇప్పుడు సిల్వర్పై ఇన్వెస్ట్ చేయాలా? వద్దా?
గతంలో భారీ లాభాలిచ్చిన వెండి ETFలు, ఇటీవల 7 శాతం పతనమయ్యాయి. పెరిగిన భౌతిక సరఫరా, అంతర్జాతీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల వెండి ధరలు పడిపోయాయి. ఒకప్పుడు ప్రీమియంపై ట్రేడ్ అయిన ETFలు ఇప్పుడు వాటి వాస్తవ విలువ వద్ద లభిస్తున్నాయి.
గత కొన్ని నెలలుగా వెండి ధరలు, సంబంధిత ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (సిల్వర్ ఇటిఎఫ్లు) వేగంగా పెరగడం పెట్టుబడిదారులకు మంచి లాభాలు తెచ్చిపెట్టాయి. ఒక సంవత్సరం లోపు కొన్ని వెండి ఇటిఎఫ్లు 65 నుండి 70 శాతం బంపర్ రాబడిని అందించాయి. దీంతో చాలా మంది వాటిని కొనుగోలు చేస్తూనే ఉన్నారు. కానీ అక్టోబర్ 20న దీపావళి నాడు ఇన్వెస్టర్లకు గట్టి షాక్ తగిలింది. అకస్మాత్తుగా వెండి మెరుపు మసకబారింది, వెండి ఇటిఎఫ్లు ఒకే రోజులో 7 శాతం వరకు భారీ క్షీణతను నమోదు చేశాయి. మరి ఇలాంటి సమయంలో వెండి ఈటీఎఫ్లపై పెట్టుబడి పెట్టాలా వద్దా అనే ప్రశ్న ఎదురువుతోంది. దానికి సమాధానం ఇప్పుడు తెలుసుకుందాం..
వెండి ధర ఎందుకు తగ్గింది?.. ఈ గణనీయమైన తగ్గుదల వెనుక ఉన్న విషయాన్ని అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం. అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో వెండి భౌతిక సరఫరా పెరిగింది. ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా ధరలను తగ్గించింది, ఇది భారత మార్కెట్పై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపింది. అక్టోబర్ ప్రారంభంలో వెండి స్పాట్ ధర ఔన్సుకు 40 డాలర్లను దాటిందని గుర్తుంచుకోండి. భౌతిక కొరత భయాల కారణంగా ఇది జరిగింది, దీని ఫలితంగా డిమాండ్ అకస్మాత్తుగా పెరిగింది. ఈ డిమాండ్ చాలా తీవ్రంగా ఉంది, అక్టోబర్ మధ్య నాటికి వెండి 50 డాలర్లు దాటింది.
కానీ గత వారం చివర్లో వెండి అనూహ్య పెరుగుదలకు బ్రేక్ వేసే సంఘటన జరిగింది. అంతర్జాతీయ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు తగ్గాయి. ఉద్రిక్తతలు తగ్గినప్పుడల్లా బంగారం, వెండి వంటి సురక్షితమైన ఆస్తులకు డిమాండ్ తగ్గుతుంది. సరిగ్గా ఇదే జరిగింది. అక్టోబర్ 17న USలో వెండి ధరలు 6 శాతం కంటే ఎక్కువ తగ్గాయి, ఈ ప్రభావం అక్టోబర్ 20న భారత మార్కెట్లో స్పష్టంగా కనిపించింది. ఇండియన్ బులియన్ అండ్ జ్యువెలర్స్ అసోసియేషన్ (IBJA) డేటా ప్రకారం భారతదేశంలో వెండి ధరలు అక్టోబర్ 20న దాదాపు 7 శాతం తగ్గి, కిలోకు రూ.1,71,275 నుండి రూ.1,60,100కి చేరుకున్నాయి. దేశీయ వెండి ధరలకు సంబంధించి వాటి ధరలు హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నందున వెండి ETFలకు కూడా ఈ తగ్గుదల అంతే తీవ్రంగా ఉంది.
ఇబ్బందుల్లో సిల్వర్ ఈటీఎఫ్లు.. ఈ తగ్గుదల ఎంత ఉందో గణాంకాలు వెల్లడిస్తున్నాయి. Ace MF డేటా ప్రకారం అక్టోబర్ 20న చాలా వెండి ETFలు 7 శాతం వరకు పడిపోయాయి. దేశంలో అతిపెద్ద, అత్యధికంగా వర్తకం చేయబడిన వెండి ETF, నిప్పాన్ ఇండియా సిల్వర్ ETF (సిల్వర్బీస్ అని కూడా పిలుస్తారు) ఒకే రోజులో 6.94 శాతం పడిపోయాయి. అదేవిధంగా ICICI ప్రుడెన్షియల్ సిల్వర్ ETF, యాక్సిస్ సిల్వర్ ETF వరుసగా 6.96 శాతం, 6.93 శాతం బాగా పడిపోయాయి. ఇతర ప్రధాన నిధులు కూడా ఇలాంటి తగ్గుదలను చూశాయి. ఇది ఒక ఫండ్కు సంబంధించిన సమస్య కాదని, మార్కెట్ అంతటా విస్తృత ఆధారిత క్షీణత అని ఇది సూచిస్తుంది. ఇటీవల అధిక ధరలకు కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు ఒకే రోజులో గణనీయమైన నష్టాలను చవిచూసేవారు.
ఇప్పుడు పెట్టుబడి పెట్టొచ్చా?.. పెట్టుబడిదారులకు ఈ తగ్గుదలలో అత్యంత ముఖ్యమైన అంశం "ప్రీమియంల నాశనం". వెండి ర్యాలీ సమయంలో వెండి ETFలు వాటి అంతర్గత విలువ కంటే ఎక్కువ ప్రీమియంతో ట్రేడవుతున్నాయని గమనించాలి, దీనిని iNAV (ఇంట్రా-నెట్ ఆస్తి విలువ) అని పిలుస్తారు. సరళంగా చెప్పాలంటే వెండికి డిమాండ్ పెరగడం వల్ల పెట్టుబడిదారులు వాస్తవ ధర కంటే 10 నుండి 13 శాతం ఎక్కువ చెల్లిస్తున్నారు. మార్కెట్లో ద్రవ్యత లేకపోవడం, భారీ పెట్టుబడి కారణంగా ఈ పరిస్థితి ఏర్పడింది. అయితే ధరలలో తగ్గుదల కారణంగా ఈ ప్రీమియం ఇప్పుడు కనుమరుగైంది. ఇది మార్కెట్కు సానుకూల సంకేతం, ఇది ఇప్పుడు సాధారణ స్థితికి తిరిగి వస్తోందని సూచిస్తుంది. NSEలో అందుబాటులో ఉన్న డేటాను పరిశీలిస్తే, నిప్పాన్ సిల్వర్బీస్ ట్రేడ్ ధర (రూ.148.79) దాని INAV (రూ.152) కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ICICI ప్రుడెన్షియల్ సిల్వర్ ETF INAV రూ.164.79, అయితే ట్రేడ్ ధర రూ.153.68. యాక్సిస్ సిల్వర్ ETF INAV కూడా రూ.163.99, ట్రేడ్ ధర రూ.154.62. అంటే ఈ ETFలు ఇప్పుడు వాటి సరసమైన విలువ (నిజమైన ధర) లేదా అంతకంటే తక్కువ (డిస్కౌంట్) వద్ద ట్రేడవుతున్నాయి. ఇది వెండి డిమాండ్ మందగమనానికి స్పష్టమైన సూచన.